投资股票到底投资的是什么？

投资股票到底投资的是什么？每个投资人心中对这个问题都有一个答案。无论他是否意识到
自己心中的答案。这个问题的答案是投资操作的根基， 什么样目的就决定了
什么样的路径，以及什么样的经历和什么样的收获。

投资的本质理解大体上分为下面几类，以及他们的所需要的核心技术。

赌博论

买卖股票就像是赌博, 投的是运气。 持有这种说法的人不在少数，问问周围的朋友，
十个人中有三个人说中国股市像赌场，有五个人会说中国股市不如赌场。著名
经济学家吴敬琏针对接连爆出违规丑闻的事情给出“股市赌场论”的说法。提出赌场论
的人更多的是出于对中国股市的担心，是对证券市场制度建设的大声疾呼，
对股市健康发展的一种期待。赌博就是一个零和游戏。零和游戏的意思就是，
两个玩游戏的人，一个人得到的是另外一个人减少的；既没有双赢，又没有双输。比如说，
两个人一起去开公司，两个人可以都赚钱；两个人一起种地，两个人可以都可以丰收；
两个人一起玩赌博游戏，不可能两个人都赚钱。从这个角度看来，认为投资股票就是赌博
的人潜意识里面认为投资股市就是赚别人的钱，通过交易把别人钱包里面的钱放到自己的钱包里面，
而不是赚上市公司和经济发展的钱。

既然投资就是赌博，那么赌博的核心技术也是投资的核心技术。运气是赌博成功的一个重要
部分。对于投资也是，运气好，赌对了公司，股价涨，赚钱了；运气不好，赌错了公司，
股价跌，亏钱了。除了运气，这个无法控制的因素外，很多赌博的小技能也可以运用
到股市中。偷看别人底牌，听关于局势的小道消息，猜测别人的手中的牌和别人的心思。
在股市中，我们看的多了不规则事情发生。某某机构在公司发财报之前就已经知道
了公司利润巨额增长， 低价购买了大量公司的股票；
某某大客户在公司签订重大合同之前就已经得知这个消息抄底公司的股票；某某研究机构
通过制造公司假新闻，假行业数据，放烟雾弹吹嘘公司美好未来，然后自己股票高点卖掉股票，
赚的盆满钵满。 更常见的是，公司财务造假，通过钻政策漏洞，利用合法和非法的条件打擦边球等方法
明修栈道，暗度陈仓。这些不按政策要求披露信息，而是利用自己手中的信息资源进行操作，
甚至不惜造假信息，模糊信息，甚至雇佣水军在网络上为自己的目的而歪曲信息。
这些都是都常见。 不只是在中国股市上常见，在美国证券历史上也是俯拾皆是。

各种不正常的存在从本质上看是很可以理解的。在牌桌上，玩家面对面瞪着眼看的情况下都有
各种作弊，更别提在股票市场这个相对于牌桌复杂千万倍的地方。想想一个家公司的财报
如何能100%的反应公司的经营情况。财务报表会计准则本身留了很多公司可以灵活处理的空间，再加
上各种有目的的各种粉饰，可想而知，一两次财务报表不能很准确地反应经营状况
也是正常的。一个行业一个公司的研究跨越非常多领域，同样的事实，即便是没有明显任何目的性，不同的人
不可避免的有不同的理解，更何况很多人用屁股决定脑袋的方式去理解。
那么带有不同有色眼镜的人给出大相径庭的阐释也是必然的了。任何一个由
交易者组成的证券系统里面都会有一些不合理的事情存在的， 这是正常的；
但是在一个健康的交易系统里面，错误的事情会被惩罚而不应该被变相鼓励，这样整个系统才会往好的方面发展。

面对这些不合理的现象，一个积极的投资者要做的是根据自己内心得指引做正确的事情，学习如何绕开各种陷阱。
这也是写本书的目的之一。

价格论

投资股票就是买卖筹码，目的是为了低价买筹码以更高的价格卖出去， 所以
投的是对未来价格的预测能力。持有这种说法的人很多，包括很多个人投资者
和专业投资的人。他们直接看到了赚钱的本质就是赚差价。
所以很多人说，投资股票多么简单， 就是低买高卖，买了之后等自己的筹码价格上去了，
然后卖出， 连本带利收回。如此简单而已。这种以筹码为核心的投资能够成功的关键是自己手中的筹码
价格要上去了， 而不用关心价格的上涨的原因。所以，持有这种投资观的投资者认为
投资的核心技术是预测价格的技术， 从而实现低买高卖。能够正确预测价格的波动就可以得到收益。

这类投资者有长线的，中线的，和短线的，以及超短线（高频交易）的。无论时间长短他们都可以通过
价格波动来赚取利润。 既然这类投资者着眼在价格的波动，那么价格预测就是他们的核心技术。

价格的预测有多种多样的方法。有的投资者根据消息面来确定，
有根据整体经济状况，有根据资金供给情况，有的根据对整体市场的预测，有的大众心理的分析，
有根据公司的业绩，有的根据市场的趋势；有根据各种线图的分析以及衍生出来的交易理论，
有根据股东构成。其中根据各种线图的分析的投资者占有很大的比例， 通常被称为技术派。
这些方法都是根据某种类型的信息, 然后结合历史上相关信息和股价走势的关系
总结出来的模式规律进行买卖。

这类投资者收益率取决于投资者对市场的信息的收集，分析，和操作经验。本书会
涵盖一些相关的投资的经验，心理和概率的常识。

价值论

投资股票就是投资公司的股权，和买卖其他的物品类似都是为了某种价值。
买卖日常用品， 是为了这种物品的使用价值，而买卖股票是为了股票所代表的的公司的那部分价值。
持这种观念的人包括很多资深的投资者，他们最为关心的就是
价格和价值的关系， 这就和上超市买一袋水果一样，看水果的品种，颜色，新鲜程度，大小，
等等之后结合自己以前买水果的经验和现在的时节来判断价格是低还是高。
如果高了，可能会再想一下；如果低了，就买一些；如果打了折扣，可能会多买一些。
类比价值论投资买卖股票的思想也是一样，
股票的价格和公司的价值相比的高低结果是买进卖出的唯一标准。

相比赌博论和价格论似乎价值论投资者的操作更简单，这是因为，赌博论和价格论投资者需要关心
很多方面，什么真假新闻，公司内部消息，市场规范等等；同样价格论者需要关心市场动态，
筹码分布，资金供应，整体经济状况等等；而对于价值投资者只需要对比公司的价值和
股票的价格，根本不用关心其他方方面面的情况。

价值论投资者面临着其他方面的挑战。

首先一个公司的价值就需要深入研究才可以确定。看水果的品质可能只需要一分钟，但是
估计公司的价值可能需要非常长的时间， 即使花费了大量的时间和精力，
对公司价值的估计出错的概率是非常高的。 其次，价值投资往往是逆人性的。买涨卖跌
是人的本性，跟从趋势也是人的本性，成功的价值投资者的操作大部分都是和这类
操作相反的。这是一个挑战。再次，价值投资往往需要花很久时间等待时机。价值的回归
或者砸出价值的坑（也就是市场给的价格显著低于股票所属企业的价值），通常是长时间的过程。
所以相对于赌博论或者价格论的投资者，价值论投资者需要更多的耐心。

有人把赌博论和价格论投资者说成投机者，而把价值论投资者成为投资者。 其实在合法的范围内通过
证券交易来赚取利润都是对社会的一种贡献。 并不需要从褒贬上来区分。
本书的篇幅包括交易的通用的最基本同时最重要的常识，和各种交易风格都相关。
如果必须给个重点的话， 本书的更多篇幅会讨论价值论投资者相关的知识以及一些相关
的交易心理。